基于歐盟碳市場(chǎng)發(fā)展視角的國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)展望

基于歐盟碳市場(chǎng)發(fā)展視角的國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)展望

邱長(zhǎng)軍、楚一鳴

“歷史不會(huì)簡(jiǎn)單的重復(fù)，但總是壓著相同的韻腳”，在全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)順利完成第一個(gè)履約周期后，筆者希望通過(guò)對(duì)歐盟碳市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程的回顧及公開(kāi)數(shù)據(jù)的整理分析，探索國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)兩大標(biāo)的的內(nèi)在聯(lián)系，并嘗試對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)發(fā)展作出展望，以期為致力于林業(yè)碳匯、清潔能源等領(lǐng)域的各單位提供有效參考。

一、全球最大的碳排放交易市場(chǎng)——EU-ETS

人類(lèi)歷史上首次共同以法規(guī)形式限制碳排放，最早可以追溯到2005年簽署生效的《京都協(xié)議書(shū)》。自此，各經(jīng)濟(jì)體陸續(xù)探索通過(guò)國(guó)際碳排放交易、清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）等方式完成減排任務(wù)。

EU-ETS，譯為歐盟碳排放交易體系，自05年運(yùn)行至今已囊括了歐盟28個(gè)國(guó)家，是目前全球最大的碳排放交易市場(chǎng)，交易標(biāo)的主要為按計(jì)劃分配的歐盟碳排放額（EUA）以及作為補(bǔ)充的由CDM項(xiàng)目產(chǎn)生的核證減排量（CERs）。筆者選取了EUA場(chǎng)內(nèi)交易份額最大的美國(guó)洲際交易所（ICE）歷史交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，歷史最低價(jià)接近0元，歷史最高價(jià)近700元，近期價(jià)格基本穩(wěn)定在400元。歐盟碳排放配額歷史結(jié)算價(jià)如下圖所示：

圖 1 歐盟排放配額歷史結(jié)算價(jià)

結(jié)合上述價(jià)格區(qū)間，可將EU-ETS的發(fā)展大致分為四個(gè)階段：

通過(guò)復(fù)盤(pán)EU-ETS的四個(gè)發(fā)展階段，筆者認(rèn)為一個(gè)成熟的碳市場(chǎng)需具備的要素包括：

1.合理的碳配額分配方式

歐盟碳排放交易體系在發(fā)展的前兩個(gè)階段之所以持續(xù)低迷，除外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素影響外，最重要的原因是配額供給不平衡，各國(guó)自行分配導(dǎo)致脫離了區(qū)域基本面，后于2013年改為統(tǒng)一總量控制并逐年遞減后，顯著完成了供給側(cè)改革。

2.靈活的交易機(jī)制

不論是引入核證減排量CERs，還是允許過(guò)剩的配額跨國(guó)、跨年度交易，都極大的提升了碳資產(chǎn)的交易靈活性及流動(dòng)性，如果說(shuō)碳配額分配方式的改革來(lái)源于供給側(cè)，那交易價(jià)值的不斷完善就是持續(xù)對(duì)需求側(cè)的提振。

3.價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制

歐盟碳排放交易體系于2019年啟動(dòng)市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備機(jī)制MSR，即在EUA價(jià)格顯著低于碳減排成本或快速上行時(shí)，完成配額收儲(chǔ)及拍賣(mài)工作，為市場(chǎng)長(zhǎng)效穩(wěn)定提供保障。

4.市場(chǎng)覆蓋行業(yè)范圍廣闊

歐盟碳排放交易體系在發(fā)展的第一階段僅以二氧化碳排放當(dāng)量為限制目標(biāo)，覆蓋行業(yè)包括能源、化工、鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)高耗能產(chǎn)業(yè)；自第二階段至第三階段，EU-ETS逐步將控排氣體擴(kuò)展到含氟氯烴等其他溫室氣體，并同步擴(kuò)展覆蓋行業(yè)至航空交通業(yè)，多元化的市場(chǎng)交易主體提升了市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，是市場(chǎng)流動(dòng)性的保障。

二、國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)的歷史及現(xiàn)狀

我國(guó)于十二五期間正式提出轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、控制二氧化碳排放，并先后在七個(gè)省市開(kāi)展了碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作。交易標(biāo)的為碳排放配額（CEA，地方交易所命名方式不同），CEA類(lèi)似歐盟的EUA，也是由政府自上而下完成分配。若企業(yè)實(shí)際碳排放量小于政府分配的配額，則企業(yè)可以通過(guò)交易多余碳配額，來(lái)實(shí)現(xiàn)碳配額在不同企業(yè)的合理分配。CEA由省級(jí)生態(tài)環(huán)境主管部門(mén)免費(fèi)或有償分配，各省的碳排放配額，則由生態(tài)環(huán)境部根據(jù)國(guó)家溫室氣體排放控制要求綜合考慮后制定。地方試點(diǎn)的積極推進(jìn)為后續(xù)全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)生態(tài)環(huán)境部公布的數(shù)據(jù)，截至2021年6月全國(guó)碳市場(chǎng)上線(xiàn)前，地方性試點(diǎn)市場(chǎng)已基本覆蓋了電力、鋼鐵、水泥等20多個(gè)行業(yè)近3000家重點(diǎn)排放單位，累計(jì)配額成交量4.8億噸二氧化碳當(dāng)量，成交額約114億元。但地方試點(diǎn)的局限性同樣明顯，由于此階段各交易所主體僅限省市范圍內(nèi)控排企業(yè)，具有明顯的區(qū)域壁壘特征，同時(shí)源于各省市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、溫室氣體控制目標(biāo)不同，各交易所配額價(jià)格及成交量呈現(xiàn)明顯差異。截至2022年3月，廣州＋深圳碳排放權(quán)配額累計(jì)成交量占全國(guó)市場(chǎng)的份額超60%，而重慶、天津、上海、北京則不足5%，由此也間接證明了廣東在全國(guó)節(jié)能減排、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型上依然走在改革前沿。七大碳排放交易所累計(jì)成交量占比如下圖所示（注：福建碳排放交易所未公布累計(jì)成交量，暫不納入統(tǒng)計(jì)）：

圖 2 七大碳排放交易所累計(jì)成交量占比

幾乎同年發(fā)改委印發(fā)《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》（發(fā)改氣候〔2012〕1668號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“暫行辦法”），暫行辦法中明確經(jīng)備案的減排量稱(chēng)為“核證自愿減排量（CCER）”，單位以“噸二氧化碳當(dāng)量(tCO2e)”計(jì)，自愿減排項(xiàng)目減排量經(jīng)備案后，在國(guó)家登記簿登記并在經(jīng)備案的交易機(jī)構(gòu)內(nèi)交易。CCER類(lèi)似歐盟的CERs，是指對(duì)我國(guó)境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國(guó)家溫室氣體自愿減排交易注冊(cè)登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量。CCER作為一種衍生品，目的是對(duì)配額市場(chǎng)進(jìn)行補(bǔ)充，即控排企業(yè)的碳排放可用非控排企業(yè)使用清潔能源減少溫室氣體排放或增加碳匯來(lái)抵消，碳市場(chǎng)按照 1:1 的比例給予 CCER 替代碳排放配額。

然而2017年3月，發(fā)改委公告因CCER管理施行中存在著溫交易量不足、項(xiàng)目規(guī)范性等問(wèn)題，暫緩受理CCER方法學(xué)、項(xiàng)目、減排量及備案的申請(qǐng)，并延續(xù)至今。

歷史的進(jìn)程來(lái)到十四五，在2020年9月22日舉辦的第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論上，習(xí)近平主席首次提出“3060”目標(biāo)；在2021年“兩會(huì)”上，碳達(dá)峰、碳中和首次被寫(xiě)入國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告，自此，中國(guó)正式開(kāi)啟“雙碳”元年。

2021年2月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》（生態(tài)環(huán)境部令 第19號(hào)），生態(tài)環(huán)境部按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定建設(shè)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，由全國(guó)碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織開(kāi)展全國(guó)碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易。同年7月，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)正式開(kāi)市，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)交易中心位于上海，碳配額登記系統(tǒng)設(shè)在武漢，兩地共同組成全國(guó)碳市場(chǎng)系統(tǒng)，其他已建成地方交易市場(chǎng)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，但不再新增試點(diǎn)。同時(shí)考慮企業(yè)承受能力及對(duì)碳市場(chǎng)的適應(yīng)性，《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》規(guī)定重點(diǎn)排放單位每年可以使用國(guó)家核證自愿減排量抵銷(xiāo)碳排放配額的清繳，抵消比例不得超過(guò)應(yīng)清繳碳排放配額的 5%，其他地方交易所抵消機(jī)制有所區(qū)別，一般上限不高于10%。

有關(guān)交易主體的界定，根據(jù)《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》第二十一條“重點(diǎn)排放單位以及符合國(guó)家有關(guān)交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，是全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的交易主體”，然而根據(jù)同年7月14日舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，目前全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)實(shí)質(zhì)上僅允許控排企業(yè)參與交易，首個(gè)納入的控排企業(yè)是行業(yè)集中度高且碳排放任務(wù)重的電力行業(yè)，接下來(lái)將根據(jù)二氧化碳排放當(dāng)量標(biāo)準(zhǔn)覆蓋更多的行業(yè)主體，包括建材、鋼鐵、有色、石化、化工、造紙、民航等。而對(duì)于金融機(jī)構(gòu)及個(gè)人，由于暫未出臺(tái)明確的交易細(xì)則，目前僅可參與部分地方性碳交易市場(chǎng)。

2021年12月31日，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)第一個(gè)履約周期結(jié)束。根據(jù)上海環(huán)境能源交易所公布的數(shù)據(jù)，在第一個(gè)履約周期內(nèi)，全國(guó)碳市場(chǎng)累計(jì)運(yùn)行114個(gè)交易日，共納入發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位2162家，年覆蓋溫室氣體排放量約45億噸二氧化碳，碳排放配額累計(jì)成交量1.79億噸，累計(jì)成交額76.61億元。按履約量計(jì)，履約完成率為99.5%。

圖 3全國(guó)碳市場(chǎng)排放配額結(jié)算價(jià)及成交量走勢(shì)

全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)第一個(gè)履約周期的順利開(kāi)展，一定程度上得益于政策制定者對(duì)歐盟碳市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的汲取，筆者以《上海市2021年碳排放配額分配方案》為依托，總結(jié)了國(guó)內(nèi)目前配額總量控制，自上而下的具體分配方式如下：

1.分配方法

采用行業(yè)基準(zhǔn)線(xiàn)法、歷史強(qiáng)度法和歷史排放法確定納管企業(yè)年度基礎(chǔ)配額。

以發(fā)電企業(yè)為例，根據(jù)不同類(lèi)型發(fā)電機(jī)組單位綜合供電量碳排放基準(zhǔn)、年度綜合供電量，確定企業(yè)年度基礎(chǔ)配額。計(jì)算公式為：

企業(yè)年度基礎(chǔ)配額=單位綜合供電量碳排放基準(zhǔn)×年度綜合供電量

對(duì)主要產(chǎn)品可以歸為 3 類(lèi)（及以下）、產(chǎn)品產(chǎn)量與碳排放量相關(guān)性高且計(jì)量完善的工業(yè)企業(yè)，以及航空、港口、水運(yùn)、自來(lái)水生產(chǎn)行業(yè)企業(yè)，采用歷史強(qiáng)度法。根據(jù)企業(yè)各類(lèi)產(chǎn)品的歷史碳排放強(qiáng)度基數(shù)和年度產(chǎn)品產(chǎn)量，確定企業(yè)年度基礎(chǔ)配額。計(jì)算公式為：

企業(yè)年度基礎(chǔ)配額=∑（歷史強(qiáng)度基數(shù) n×年度產(chǎn)品產(chǎn)量 n）

對(duì)商場(chǎng)、賓館、商務(wù)辦公、機(jī)場(chǎng)等建筑，以及產(chǎn)品復(fù)雜、近幾年邊界變化大、難以采用行業(yè)基準(zhǔn)線(xiàn)法或歷史強(qiáng)度法的工業(yè)企業(yè)，采用歷史排放法。計(jì)算公式為：

企業(yè)年度基礎(chǔ)配額=歷史排放基數(shù)

2.配額發(fā)放

在確定年度配額數(shù)量后，市配額登記注冊(cè)系統(tǒng)免費(fèi)向納管企業(yè)發(fā)放，對(duì)于采用歷史排放法分配配額的納管企業(yè)，一次性免費(fèi)發(fā)放至其配額賬戶(hù)。對(duì)于采用行業(yè)基準(zhǔn)線(xiàn)法或歷史強(qiáng)度法分配配額的納管企業(yè)，先按照前一年產(chǎn)量、業(yè)務(wù)量等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的 80%確定年度直接發(fā)放的預(yù)配額并免費(fèi)發(fā)放，待下一年年清繳期前，根據(jù)其年度實(shí)際經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)對(duì)配額進(jìn)行調(diào)整，對(duì)預(yù)配額和調(diào)整后配額的差額部分予以收回或補(bǔ)足。

同時(shí)為響應(yīng)《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》中適時(shí)引入有償分配的精神。上海市生態(tài)環(huán)境局將根據(jù)碳市場(chǎng)運(yùn)行情況，對(duì)年度配額總量中的部分儲(chǔ)備配額組織開(kāi)展有償競(jìng)買(mǎi)。

3.配額清繳與抵消機(jī)制

納管企業(yè)應(yīng)通過(guò)配額登記注冊(cè)系統(tǒng)提交與其經(jīng)市生態(tài)環(huán)境局審定的年度碳排放量相當(dāng)?shù)呐漕~，履行清繳義務(wù)。配額不足的，應(yīng)通過(guò)上海市碳交易平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)補(bǔ)足；配額有結(jié)余的，可以在后續(xù)年度使用，也可以用于配額交易。

三、國(guó)內(nèi)CEA&CCER價(jià)格走勢(shì)分析

碳市場(chǎng)建立之初，便致力于通過(guò)價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)碳減排資源的優(yōu)化配置，進(jìn)而降低全社會(huì)減排成本，因此作為核心標(biāo)的的CEA&CCER定價(jià)機(jī)制就十分重要，從經(jīng)濟(jì)學(xué)上來(lái)講，二者定價(jià)微觀(guān)上決定于供需，宏觀(guān)上決定于控排和減排行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。

1.CEA價(jià)格走勢(shì)分析

對(duì)標(biāo)前文對(duì)EU-ETS發(fā)展階段及核心要素的梳理，筆者認(rèn)為國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)已初步具備了合理的配額分配機(jī)制、較為靈活的交易機(jī)制，以及適時(shí)引入的價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制，然而通過(guò)匯集全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)及八大地方碳排放交易所中核心標(biāo)的碳配額（CEA）的價(jià)格走勢(shì)，不難發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)CEA價(jià)格仍處于較為底部運(yùn)行。

圖 4 全國(guó)碳排放交易所及地方交易所碳配額成交均價(jià)

上圖可見(jiàn)，2021年7月全國(guó)碳排放交易所正式上線(xiàn)后，一定程度上打破了過(guò)去地方碳交易所的區(qū)域壁壘，碳配額價(jià)值更趨于合理，全國(guó)碳排放交易所的最新CEA成交價(jià)約為58元/噸，對(duì)標(biāo)歐盟EU-ETS的EUA價(jià)格僅為其7分之1，因此對(duì)于碳配額CEA的未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)，筆者認(rèn)為隨著“3060”政策的不斷延伸，未來(lái)市場(chǎng)主體將擴(kuò)展至八大高能耗行業(yè)乃至全部行業(yè)，然而碳配額總量是一定的并可能逐年減少，故長(zhǎng)期來(lái)看，碳配額價(jià)格將穩(wěn)定上行，類(lèi)似前文EUA走勢(shì)。

2.CCER走勢(shì)分析

而對(duì)于另一交易標(biāo)的CCER，參考在全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)第一個(gè)履約周期內(nèi)年覆蓋溫室氣體排放量約45億噸CO₂，按照目前最高5%的碳排放配額抵消比例，估算每年CCER需求量約為2.25億噸，在當(dāng)前發(fā)改委已暫停CCER項(xiàng)目逾四年的背景下，預(yù)計(jì)短期有較強(qiáng)的供需錯(cuò)配帶來(lái)的價(jià)格支撐。中遠(yuǎn)期來(lái)看，我國(guó)目前最高5%的抵消比例仍遠(yuǎn)低于歐盟13%的限制，筆者認(rèn)為伴隨國(guó)內(nèi)CCER項(xiàng)目備案的重啟及抵消比例的逐步放開(kāi)，CCER的中期價(jià)格也將有上行支撐。但不同于CEA的總量控制，CCER伴隨可再生能源如光伏、風(fēng)電、水電裝機(jī)量的攀升，及甲烷利用、林業(yè)碳匯等項(xiàng)目的增多，供給端也將呈現(xiàn)上行曲線(xiàn)，故遠(yuǎn)期來(lái)看，CCER難以達(dá)到CEA的價(jià)值高度，這是由其內(nèi)在產(chǎn)生機(jī)制決定的。參考?xì)W盟EUA及CER的歷史價(jià)格和成交量在同期的差異也不難發(fā)現(xiàn)，CER即便是在EU-ETS這樣的成熟碳交易市場(chǎng)，也僅僅可作為碳配額交易的一種衍生補(bǔ)充。

圖 5歐盟碳排放配額歷史結(jié)算價(jià)及成交量

圖 6歐盟核證減排量歷史結(jié)算價(jià)及成交量

但從另一方面講，正是因?yàn)镃CER更為靈活的產(chǎn)生機(jī)制，給了控排企業(yè)以外的市場(chǎng)主體，尤其是清潔能源、林業(yè)碳匯、垃圾焚燒、餐廚處理市場(chǎng)參與主體等參與碳市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，盡管發(fā)改委目前依然暫緩受理CCER方法學(xué)、項(xiàng)目、減排量及備案的申請(qǐng)，但地市的碳配額分配方案中，亦提及可使用符合要求的國(guó)家核證自愿減排量CCER進(jìn)行配額清繳，同時(shí)結(jié)合北京綠色交易所有限公司自2021年12月17日起恢復(fù)收取CCER交易相關(guān)所有費(fèi)用的信號(hào)，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)CCER市場(chǎng)將伴隨雙碳的持續(xù)推動(dòng)獲得重啟。

四、未來(lái)國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)展望

綜合來(lái)看，全國(guó)碳排放交易所打破了過(guò)去地方碳交易所的區(qū)域壁壘，使碳配額價(jià)值更趨于合理性，為全社會(huì)節(jié)能減排提供了正確價(jià)值引導(dǎo)。著眼未來(lái)，筆者認(rèn)為國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)有望在中長(zhǎng)期迎來(lái)以下幾方面的完善或提升：

1.完善綠電、綠證與碳市場(chǎng)的銜接

2022年1月21日，為貫徹落實(shí)“3060“有關(guān)精神，國(guó)家發(fā)展改革委等部門(mén)印發(fā)了《促進(jìn)綠色消費(fèi)實(shí)施方案》（發(fā)改就業(yè)〔2022〕107號(hào)），方案中提到“擴(kuò)大綠色低碳產(chǎn)品供給和消費(fèi)，完善有利于促進(jìn)綠色消費(fèi)的制度政策體系和體制機(jī)制，推進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)”，綠色消費(fèi)領(lǐng)域涵蓋食品、衣著、居住、交通、用品、文旅、綠電、物流、廢舊物資等。

從市場(chǎng)規(guī)模判斷，筆者認(rèn)為綠電消費(fèi)是重點(diǎn)，方案中強(qiáng)調(diào)“落實(shí)新增可再生能源和原料用能不納入能源消費(fèi)總量控制要求，統(tǒng)籌推動(dòng)綠色電力交易、綠證交易……鼓勵(lì)行業(yè)龍頭企業(yè)、大型國(guó)有企業(yè)、跨國(guó)公司等消費(fèi)綠色電力，發(fā)揮示范帶動(dòng)作用，推動(dòng)外向型企業(yè)較多、經(jīng)濟(jì)承受能力較強(qiáng)的地區(qū)逐步提升綠色電力消費(fèi)比例。加強(qiáng)高耗能企業(yè)使用綠色電力的剛性約束，各地可根據(jù)實(shí)際情況制定高耗能企業(yè)電力消費(fèi)中綠色電力最低占比……加強(qiáng)與碳排放權(quán)交易的銜接，結(jié)合全國(guó)碳市場(chǎng)相關(guān)行業(yè)核算報(bào)告技術(shù)規(guī)范的修訂完善，研究在排放量核算中將綠色電力相關(guān)碳排放量予以扣減的可行性”。

此方案的出臺(tái)正式打通綠電、綠證與碳市場(chǎng)，“將綠色電力相關(guān)碳排放量予以扣減”或?qū)⒋蠓嵘嘏牌髽I(yè)綠電改革的積極性，同時(shí)進(jìn)一步提升碳市場(chǎng)中可交易配額的供給，提升市場(chǎng)流動(dòng)性。

2.優(yōu)化配額分配合理性，敦促供給側(cè)改革

2022年3月15日，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《關(guān)于做好2022年企業(yè)溫室氣體排放報(bào)告管理相關(guān)重點(diǎn)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通知”），同時(shí)為進(jìn)一步強(qiáng)化配額分配的公正合理，又更新了《企業(yè)溫室氣體排放核算方法與報(bào)告指南 發(fā)電設(shè)施(2022年修訂版）》，當(dāng)中核心指標(biāo)更新在于電網(wǎng)排放因子由0.6101tCO₂/MWh調(diào)整為最新的0.5810tCO₂/MWh，排放因子用于控排企業(yè)核算自身溫室氣體排放量，以應(yīng)對(duì)碳配額清繳或參與碳市場(chǎng)交易。排放因子的降低也驗(yàn)證了未來(lái)配額總量控制端的逐年降低，以敦促控排企業(yè)供給側(cè)改革。

3.擴(kuò)大控排主體納入范圍

通知亦明確2020和2021年任一年溫室氣體排放量達(dá)2.6萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量（綜合能源消費(fèi)量約1萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤）及以上的建材、鋼鐵、有色、石化、化工、造紙、民航等行業(yè)企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織繼續(xù)納入開(kāi)展溫室氣體排放報(bào)告與核查工作，相比上一年，2022年納入本通知工作范圍的行業(yè)子類(lèi)不包括二氟一氯甲烷、航空旅客運(yùn)輸服務(wù)、航空貨物運(yùn)輸服務(wù)。有理由相信，隨著多行業(yè)的溫室氣體核查工作的跟進(jìn)開(kāi)展，全國(guó)碳市場(chǎng)覆蓋行業(yè)范圍將隨即擴(kuò)展，進(jìn)而帶來(lái)碳配額總量及CCER需求量的同比提升。

綜上，以歐盟碳排放交易體系的四個(gè)發(fā)展階段為核心視角研判，當(dāng)前國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)已在配額分配、價(jià)格穩(wěn)定上具備了與國(guó)際市場(chǎng)接軌的機(jī)制或政策引導(dǎo)。而在覆蓋行業(yè)方面，全國(guó)碳交易市場(chǎng)以制度健全、行業(yè)集中度高的發(fā)電行業(yè)為抓手，符合市場(chǎng)發(fā)展初期規(guī)律，未來(lái)隨著建材、鋼鐵、有色、石化、化工、造紙、民航等行業(yè)企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織陸續(xù)納入，將為碳價(jià)遠(yuǎn)期走勢(shì)提供良好的基本面?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，隨著配額及CCER價(jià)值及流動(dòng)性的提升，未來(lái)國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)的參與主體將不會(huì)局限于控排企業(yè)，包括林業(yè)碳匯、甲烷利用、清潔能源、垃圾焚燒等在內(nèi)的多種自愿減排行業(yè)亦將同步享受碳市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇；同時(shí)，包含咨詢(xún)公司、審定和核證機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的第三方機(jī)構(gòu)將發(fā)揮降碳協(xié)同效應(yīng)，為碳市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展保駕護(hù)航。